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Covenants en créditos a pymes: cuáles se pueden medir cada mes
Lo que te pasa
Escribiste covenants en el contrato y nadie los mide. Te enteras del incumplimiento cuando el deudor ya está en mora.
Un covenant que nadie mide es un papel. En créditos a pymes el problema es práctico: ¿cómo verificas cada mes una condición si la empresa te manda los números cada trimestre, si es que los manda? Aquí, qué covenants se pueden medir con datos del SII y cuáles no. ¿Lo que buscas es la mora? Está en esta otra guía.
En 30 segundos
- Hay covenants que se miden con datos del SII (ventas, F29, deudas publicadas) y otros que necesitan balance o cartola.
- Define el umbral y la fuente de cada uno al firmar: así nadie discute después de dónde sale el número.
- Un covenant incumplido es el comienzo de una conversación, no una sentencia.
Los covenants más comunes
Los cuatro que puedes medir cada mes con datos del SII:
| Covenant | Ejemplo de umbral | Fuente |
|---|---|---|
| Ventas mínimas del trimestre | No caer más de 20 % frente al mismo trimestre del año anterior | Ventas del F29 |
| F29 al día | Sin F29 atrasado más de X días | F29 declarado |
| Sin deudas publicadas | Cero deuda morosa con la Tesorería ni previsional | Lo que se publique |
| Caja mínima | Al menos 2 meses de gastos | Estimada con SII; la real, con cartola |
Umbrales de ejemplo; cada operación define los suyos.
Y los tres que necesitan estados financieros o información interna de la empresa:
- Cobertura de intereses: resultado operacional de al menos 2 veces los intereses.
- Deuda total sobre resultado: no superar N veces el resultado operacional.
- Distribución de utilidades: sin retiros si hay un incumplimiento.
Cómo definirlos para que se puedan verificar
- Escribe la fuente junto al umbral: «ventas netas declaradas en el F29».
- Define la frecuencia: mensual, trimestral.
- Fija el plazo de cura: cuántos días tiene la empresa para corregir.
- Dile a la empresa cómo lo vas a medir. Evita discusiones y mejora la relación.
- Elige pocos. Tres que se miden bien valen más que diez que nadie mira.
Qué hacer ante un incumplimiento
- Verifica primero el dato: una caída de ventas puede ser un mes sin facturar por una razón conocida.
- Llama al fundador antes de escribir una carta formal.
- Registra la fecha, el valor observado y lo conversado.
- Decide, con tu comité, si das plazo, renegocias o escalas.
Cómo lo resolvemos con MyWacc
- En la cartera de deuda defines los umbrales de tus covenants y ves cuáles se cumplen.
- Cada crédito aparece junto al F29 al día y la deuda con la Tesorería de su empresa, según lo que el SII y la Tesorería publican.
- Lo que no se puede medir con datos del SII queda marcado como pendiente de información: no se inventa.
Define tus covenants y mídelos cada mes
Agenda 30 minutos y te mostramos la cartera de deuda con covenants, mora y alertas.
Sin el consentimiento de cada empresa no hay datos. Nunca pedimos su clave del SII al fondo, al banco ni al inversionista.
Preguntas frecuentes
¿Qué es un covenant?
Es una condición que la empresa se compromete a cumplir mientras tiene el crédito: por ejemplo, mantener cierto nivel de ventas o no atrasar impuestos.
¿Qué covenants se pueden medir con el SII?
Los que dependen de ventas, F29 al día y deudas publicadas por el SII y la Tesorería. Los de cobertura de intereses o deuda sobre resultado necesitan estados financieros.
¿Cuántos covenants conviene poner a una pyme?
Pocos y medibles: tres o cuatro bien definidos funcionan mejor que una lista larga.
¿Los umbrales los define MyWacc?
No. Los defines tú, según tu operación.
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Fuentes y fecha
Ley 18.010 sobre operaciones de crédito de dinero · Página para inversionistas, MyWacc · ejemplos de umbrales ilustrativos · Texto y cálculos: MyWacc, 1 de noviembre de 2026.